La semana comenzó con retrocesos en Chicago para la soja y el trigo, en un contexto dominado por la escalada del conflicto en Medio Oriente y una fuerte corriente vendedora de los fondos de inversión.
En soja, la posición julio en Chicago cayó US$ 2,12 y ajustó en US$/t 432. La oleaginosa terminó la rueda bajo la influencia de la guerra declarada por Estados Unidos e Israel a Irán y de las represalias del régimen iraní, en un escenario que generó toma de ganancias tras cuatro semanas consecutivas de mejoras.
La necesidad de cubrir quebrantos en otros segmentos del mercado financiero también impulsó ventas técnicas.
La baja de la soja se dio pese al fuerte repunte del aceite, cuya posición mayo sumó US$ 19,62 y cerró en US$/t 1.383,15, en línea con la suba del petróleo ante la tensión en el Estrecho de Ormuz, paso clave para el tránsito de crudo, gas y materias primas desde y hacia Medio Oriente.
Como contracara, la harina volvió a mostrar debilidad: el contrato mayo perdió US$ 8,38 y quedó en US$/t 344,91, ante la expectativa de que una mayor demanda de aceite derive en excedentes de harina en Estados Unidos.
También conspiraron contra nuevas subas la apreciación del dólar frente al real —cercana al 0,95% al cierre—, que mejora la competitividad de las exportaciones brasileñas y estimula ventas por parte de los productores de ese país.
En el plano productivo, la consultora AgRural relevó un avance de cosecha en Brasil del 39% del área apta, frente al 30% de la semana anterior y al 50% a igual fecha de 2025. Las lluvias volvieron a ralentizar los trabajos en varios estados. En función de mermas en la productividad de Rio Grande do Sul, la firma ajustó su estimación de producción de 181 a 178 millones de toneladas. En la misma línea, Michael Cordonnier redujo su previsión a 178 millones y Safras & Mercado a 177,72 millones, mientras que el USDA mantiene su último cálculo en 180 millones.
En cuanto a la demanda, resultó positivo el informe semanal de inspección de embarques estadounidenses: el USDA relevó despachos por 1.137.582 toneladas, por encima del reporte previo y del rango previsto por los privados.
Trigo: ventas de fondos y dólar firme
En trigo, la posición mayo en Chicago retrocedió US$ 5,24 y quedó en US$/t 212. El cereal cerró con bajas tras una corriente vendedora de los grandes fondos, que retiraron ganancias luego de tres semanas consecutivas de subas.
La apreciación del dólar frente al euro —cercana al 1%— también pesó negativamente, al mejorar la competitividad de la Unión Europea en detrimento de Estados Unidos.
El informe semanal de inspección de embarques mostró despachos por 344.272 toneladas, por debajo de la semana previa, aunque dentro del rango estimado por los operadores.
Durante la rueda nocturna el trigo había intentado una reacción alcista, ante la posibilidad de que una guerra prolongada en Medio Oriente —región demandante de trigo— impulse compras para reforzar reservas estratégicas. En ese sentido, Arabia Saudita adquirió 794.000 toneladas en su última licitación, volumen superior al inicialmente buscado.
Sin embargo, el mercado terminó inclinándose por la toma de ganancias y la presión del dólar firme.
Fuente: Granar Research
